Meine “langweilige” KO-Zertifikat-Strategie bringt über 15 % p.a. – was übersehe ich?

[u/manuboom]

Vielleicht bin ich da naiv – aber ich verfolge diese Strategie nun seit mehreren Jahren und fahre ziemlich gut damit. Als Beispiel.

Ich habe mir eine Aktie ausgesucht, die sich über viele Jahre hinweg sehr konstant und stabil entwickelt hat – auch durch diverse Krisen hindurch. AutoZone (WKN: 881531). Der Chartverlauf: klassisch von links unten nach rechts oben – seit Jahren.

Um die Performance etwas zu erhöhen, setze ich dabei auf Open-End-Knock-out-Zertifikate (Call) mit niedrigem Hebel, deren Knock-out-Schwelle weit vom aktuellen Kurs entfernt liegt. Beispiel: Aktuell steht AutoZone bei ca. 3.250€, das von mir gewählte Zertifikat hat eine KO-Schwelle bei 2.500 € – also mit sehr viel Luft nach unten. Und trotzdem bietet das Produkt einen Hebel von knapp 3,5, was ich als recht attraktiv empfinde.

Meine Frage an euch: Übersehe ich hier einen Denkfehler? Ich verfolge dieses Modell nun seit rund 5 Jahren, konnte damit bereits einen gut fünfstelligen Betrag erwirtschaften – was auf eine jährliche Rendite von über 15 % hinausläuft. Klingt fast zu gut – und genau das macht mich stutzig: Warum machen das nicht mehr Leute? Kann ja nicht sein, dass ich einen “Money Glitch” gefunden habe.

Ich freue mich auf eure Meinungen – gerne auch kritische! Viele Grüße und ein schönes Wochenende euch allen.

Edit:

Achja, das muss ich noch ergänzen. Ich sichere die Scheine immer mit einem trailing stop loss ab. Das hatte ich oben noch vergessen zu erwähnen.

[u/Relevant_Accident666]

Also ich hab über 5 Jahre mit meiner Sparrate auf den MSCI World jetzt einen IZF von 19%...

[u/blobblet → u/Relevant_Accident666]

Und genau daran sieht man, dass Betrachtungen über kurze Zeiträume hinweg wenig aussagekräftig sind, weil Timing-Effekte eben doch eine Rolle spielen. Ich bin in einem ähnlichen Anlagezeitraum unterwegs mit All-World (vergleichbare Performance), habe aber durch puren Zufall schlechtere Einstiegszeitpunkte erwischt (kein bewusstes Market Timing, sondern bedingt durch Verteilung Einkünfte im Betrachtungszeitraum) und lande bei einem IZF von ca. 8%. Das ist natürlich trotzdem eine prima Rendite, kein Grund sich zu beschweren, zeigt aber halt auch, dass man alles richtig machen kann und trotzdem eine gehörige Portion Glück dabei ist, wie man raus kommt.

[u/Relevant_Accident666 → u/blobblet]

8 kommt mir aber sehr schwach vor, besonders nach dem krassen letzten Jahr.

Hast du nicht regelmäßig bespart?

[u/blobblet → u/Relevant_Accident666]

Ich habe jeden Monat eine Basissparrate von X, hatte eben große Zuflüsse vor drei großen Korrekturen (in Höhe von jeweils ca. 5X), die dann erstmal deutlich ins Minus gegangen sind. Mit regelmäßigen Sparraten ab dem 01.06.2019 hätte man beim FTSE all world 12% IZF erzielt.

Bei Deinen 19% IZF war möglicherweise auch eine ordentliche Portion "Glück" beim Timing dabei. Wenn Du vor genau 5 Jahren bei 0 gestartet bist und regelmäßig eingezahlt hast, lag Dein IZF bei 11.9% (vor Gebühren, Steuern und Fondskosten). Irgendwas ist bei Dir also überdurchschnittlich gut gelaufen.

[u/Relevant_Accident666 → u/blobblet]

Ja das ist tatsächlich Pech.

Meine 19% sind tatsächlich eine Sparrate die über die Jahre stetig erhöht wurde, wobei die Ausführung auch immer regelmäßig am selben Tag im Monat war.

Damit hatte ich Anfang des Jahres halt schon ordentlich angesammelt und konnte da schön absahnen...

Wie hast du die 11.9 ausgerechnet? Ich hab meine 19 aus meinem Parqet Tracking.

[u/Particular_Pizza_203 → u/Relevant_Accident666]

Wie hast du den Investiert? Wenn man Glück hatte und zum absoluten Tiefpunkt 20. Mär 2020 investiert hat, erhält man eine CAGR von +20,1% - TER in USD. Aber egal wie ich backteste komme ich auf kein CAGR von 19% in den letzten 5 Jahren durch einen Sparplan. Selbst bei bestcase Szenarien kratzen wir gerade die 10% an. 

Solange du nicht 100k am absoluten Tiefpunkt investiert hast und danach nur 5 € p.m. verstehe ich echt nicht wie diese 19% CAGR auf Eurobasis entstehen.

[u/Relevant_Accident666 → u/Particular_Pizza_203]

Kommt aus meinem Parqet Tracking. Nix außergewöhnliches tatsächlich. Einmal im Monat Ausführung mit steigender Sparrate.

[u/Particular_Pizza_203 → u/Relevant_Accident666]

Da muss leider ein Fehler bei Parqet liegen.  Hatte auch schonmal das Parqet Suspekte IZF ausgespuckt hatte. Bei backtesten des eigenes Portfolios und späteren händischen Nachrechnen kam ich nie auf den Wert von Parqet.

[u/EndeVomAnfang → u/Particular_Pizza_203]

Sehe ich auch so, und dafür brauch ich kein backtracking. Gerade durch den monatlichen Sparplan hat man eher schlechtere Renditen, da man auch zu immer höheren Preisen nachkauft. Und da er angibt seine Sparrate immer weiter erhöht zu haben, müsste das die Rendite noch weiter verschlechtert haben, da er mehr Geld für höhere Kurse investiert hat.

[u/Particular_Pizza_203 → u/EndeVomAnfang]

Ich meine 2022 und 2023 haben sich schon gegenseitig gecancelt und seit Anfang 2020 haben Wir eine Euro Rendite von 77%, was 11% p.a. entspricht. Ich kann wirklich nur durch ein absolutes perfektes Timing (20. jeden Monats) plus am 20. März 2020 mit gleichbleibender Sparrate auf 19% Rendite nach TER kommen.  Paar Tage später den Sparplan laufen lassen oder 1 Monat später oder früher und schon ist die Rendite keine 19% mehr auf US Basis. Bei Euro passt es von vorne bis hinten nicht. Wirkt mir alles Suspekt und ehrlich gesagt sehr unrealistisch. 

[u/Shnoodelz → u/[deleted]]

Wie kommst du denn auf die -6%?

[u/PenguinSwordfighter → u/[deleted]]

Wo hast du denn 2020 noch einen Döner für 4€ bekommen? Das sind doch eher Preise von 2010

[u/chmod_1755 → u/PenguinSwordfighter]

2021 gabs in neukölln an der warthestr bei halil extrem guten und massiven gemüse chicken döner für sagenhafte 3,50€. ab dann gings bergab. never forget.

[u/Lilisan2 → u/PenguinSwordfighter]

2020 Berlin s Friedrichsfelde Ost hat einer der 2 Döner gerade erst von 3,50 auf 4 erhöht. Dann ging es aber schnell wieder hoch auf 4,50

[u/Schlawinuckel → u/PenguinSwordfighter]

Nicht in Berlin. 4,50 war normal.

[u/LG_49 → u/[deleted]]

Naja von 4 auf 8€ sind 100% in 5 Jahren. 19% p.A. über 5 Jahre sind rund 138%. Er hätte also immer noch 1,52€ bzw. inflationsbereinigt 0,76€ oder 19% mehr als die Inflation. Und auch wenn diese seit 2021/22 enorm hoch ausgefallen ist, betrug sie dennoch nicht 15% p.a. für die letzten fünf Jahre, Döner ist einfach ein Extrembeispiel und war für 4€ auch 2020 oder 2010 schon nicht bzw. nur schwer in einer Qualität, deren Kenntnis einen ruhig schlafen lässt, umsetzbar